woensdag 20 januari 2010

Beleggen in zilver

Deze gevleugelde woorden komen van Theodore Butler, een van de bekendste zilveranalisten ter wereld. De zilverprijs flirtte vorige week voor het eerst sinds 1984 weer met de grens van USD 10. Komt de al zo vaak voorspelde bubble in dit edelmetaal er nu daadwerkelijk aan? Bijna elke dag horen we wel iemand praten over een bubble. Een paar jaar geleden was er de Dotcom bubble, eind vorig jaar werd er gesproken voor de onroerend goed bubble en nadat het Amerikaanse handelstekort onlangs verder bleek te zijn opgelopen tot USD 68 miljard doen ook de verhalen over de onhoudbaarheid van die situatie wederom de ronde. Een minstens zo interessante mogelijke bubble, waar veel minder over gesproken wordt, bevindt zich in de zilvermarkt. Nadat Warren Buffett in 1998 zijn zilveraankopen openbaar maakte, publiceerde het Amerikaanse tijdschrift Forbes een zeer interessante grafiek op internet. De grafiek laat 600 jaar historie van de zilverprijs zien in dollars van 1998. Dat wil zeggen, alle inflatie-effecten zijn eruit gehaald en de prijzen laten dus de ‘werkelijke’ waarde van zilver zien. De gemiddelde prijs door de eeuwen heen ligt op USD 150 per ounce. Daar komt de huidige zilverprijs van USD 10 niet eens bij in de buurt! Dit soort ‘bewijsmateriaal’ geeft voeding aan de woorden van Ted Butler. Zijn er redenen om aan te nemen dat de zilverprijs in de komende jaren daadwerkelijk gaat stijgen naar niveaus van ongekende hoogte. Ja, al moet meteen gezegd worden dat enkele redenen al langere tijd bestaan. Ten eerste is het al vijftien jaar lang zo dat de vraag naar zilver groter is dan het aanbod ervan. Het gat van gemiddeld zo’n 200 tot 300 miljoen ounce per jaar wordt voornamelijk gevuld door het opgebruiken van voorraden en het hergebruiken van oud zilver. Ten tweede zijn de zilvervoorraden van centrale banken in de wereld niet noemenswaardig vergeleken bij hun goudvoorraden. Voorraden die bestonden, zoals wordt aangenomen bij bijvoorbeeld de People’s Bank of China, zijn over de afgelopen jaren al sterk teruggebracht. Interessant daarbij is de observatie dat de centrale banken op papier het recht hebben om hun uitgeleende zilver terug te vorderen, maar dat in de praktijk het zilver nergens anders wordt aangehouden, maar is opgebruikt. Dit punt, in combinatie met het vorige en het feit dat er slechts vier pure zilvermijnen in de wereld zijn (de rest van het zilver wordt gewonnen als bijproduct in andere mijnen), maakt dat slechts een relatief kleine stijging van de vraag naar zilver kan leiden tot prijsstijgingen, aannemende dat het aanbod zich niet zo snel zal ontwikkelen. En dat brengt mij tot het derde, mijns inziens meest overtuigende argument; de toepassingen van zilver zijn de afgelopen jaren zichtbaar toegenomen. Werd zilver in vroegere jaren voornamelijk gebruikt als ruilmiddel in de vorm van zilvermunten, vandaag de dag vindt het witte edelmetaal zijn weg ook naar de juweliers, foto- en elektro-industrie. Zilverlegeringen ontpoppen zich steeds meer als een voortreffelijke geleider van elektriciteit, waardoor het momenteel een bijna onvervangbare grondstof is voor batterijen, condensatoren en halfgeleiders. En ook vanuit de kant van de zonne-energie, medische wetenschap en waterwinning neemt tegenwoordig de vraag naar zilver toe. Zilver heeft zich een unieke positie verworven tussen edelmetalen als goud en industriĆ«le metalen als koper en aluminium in. Is deze argumentatie reden genoeg om de zilverprijs binnenkort te doen ontploffen naar bijvoorbeeld USD 50 per ounce zoals we bijna 25 jaar geleden gedurende een paar uur hebben gezien? Het heeft geen zin om dit scenario uit te sluiten, maar echt waarschijnlijk acht ik het niet. Zilver heeft weliswaar veel toepassingen, maar bij bijna alle wordt slechts een heel kleine hoeveelheid van het edelmetaal gebruikt. Wel zie ik duidelijk meer opwaarts potentieel dan neerwaarts risico, waardoor ik me comfortabel voel bij een positie in een Zilver Turbo Long. Met een lage hefboom overigens, om niet uitgestopt te worden bij een onvoorziene, kortstondige koerscorrectie. Historisch koersverloop van de zilverprijs vindt u hier.(Engelstalige web site).

Bron: www.belegger.nl/

Geen opmerkingen:

Een reactie posten